Montagne Sabine, 2009, « Le court-termisme institutionnalis : les effets de la gestion de portefeuille dlgue », Revue d'Economie Financire, Association d'Economie Financire, vol. hors srie 2009, Paris, pp. 417-432 .

    La gouvernance des investisseurs ne leur permet pas de dvelopper des investissements de long terme. En dlguant la gestion de leur investissement des firmes de gestion dactifs et en externalisant lvaluation vers des intermdiaires (consultants et agences de notation), ils ont contribu la cration de marchs de prestataires domins par une logique de rendement court terme. Limpratif de comparabilit des performances et la concurrence sur ces marchs ont, en effet, favoris une valuation des prestataires au moyen dindicateurs synthtiques. Ces derniers reprsentent lactivit conomique de manire abstraite et font obstacle des reprsentations alternatives et spcifiques aux investisseurs de long terme. Parce que ces diffrentes pratiques ont t institutionnalises en normes lgitimes, il est aujourdhui difficile den faire advenir de nouvelles.

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