Sminaire dtudes sociales de la finance
Anne universitaire 2008-2009



Le sminaire de la SSFA aura lieu la Maison des Sciences de l'Homme, 54, Bd Raspail, 75006 Paris, salle 215, les mercredis de 18h 20h.

Mercredi 24 juin 2009

Isabelle Huault et Hlne Rainelli-Le Montagner : A Market for Weather Risk? Worlds in Conflict and Compromising

Rsum:
In this paper, we examine the process of risk commodification involved in the creation of a market for weather derivatives in Europe. We approach this issue through an in-depth qualitative study in which we focus on the interactions of different actors involved in weather risk. Building on Boltanski and Thevenots framework (1991, 2006), we describe risk commodification as a justification process by which promoters try to draw weather risk into the market world. By offering a concrete description of a derivatives market as a meeting place between different value systems, our results highlight the relevance of value-based issues within the process of risk commodification. We show that there are limits to the thesis of financial theory, according to which all kinds of risks can be transformed into financial risk, and exchanged on financial markets. Our paper contributes to the lively debate about the performativity (in Callons sense) of financial theory within the social study of finance.
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Mercredi 27 mai 2009

Jeanne Lazarus : Le crdit contre l'pargne : morale et finances populaires
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Mercredi 6 mai 2009

Pascale Moulvrier : Les "banquiers solidaires" ou la lgitimation d'une "profession conomique"

(exceptionnellement : salle 7 au lieu de salle 215)
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Mercredi 22 avril 2009

Horacio Ortiz : Une anthropologie politique du cot moyen pondr du capital
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Mercredi 8 avril 2009

Gry Deffontaines : Promouvoir l'utilisation, naturaliser les exigences du monde financier, adapter la rglementation : principes et institutions de la construction du "march"
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Mercredi 25 mars 2009

Pierre de Larminat : Les mondes de la finance : outils d'analyse et logiques d'investissement

Rsum:
Exploitant les rsultats dune enqute ethnographique dune socit de multigestion, cette communication souhaite contribuer une sociologie du calcul financier. Elle entend montrer que la rationalit financire gagne tre pense partir des modes de raisonnement effectivement mens par les acteurs qui pratiquent des activits financires, et non pas comme une entit logique transcendantale. Elle sattache aux agents de rationalisation des processus de (multi-) gestion dactifs et porte une attention particulire aux outils avec lesquels travaillent les analystes-multigrants pour choisir les fonds quils intgreront leurs portefeuilles. Ces lments structurent la perception que les acteurs ont du monde de la gestion et construisent un ordre rationnel dans lequel se dploie lactivit. Mais ils nempchent pas les acteurs dlaborer leur tour des instruments symboliques avec lesquels donner sens leur action. Au contraire, les artefacts matriels ou immatriels (supports dcriture et formules de calcul par exemple) sont la trace dune action humaine structurante autant quils la structurent leur tour. Rsultant defforts destins dgager un profit montaire dans un univers concurrentiel, les rgimes de rationalit qui les accompagnent sont solidaires de pratiques de gestion qui sont elles-mmes en affinit avec les positions quoccupent les acteurs dans ce sous-espace de lindustrie financire.
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Mercredi 28 janvier 2009

Yamina Tadjeddine : Localisation des hedge funds : les liens faibles l're de la finance globale

Rsum:
Les hedge funds europens privilgiaient limplantation dans les capitales historiques de la finance (Londres, Suisse, Paris), dans des quartiers hupps du centre ville tandis que les groupes fuyaient les centres-villes pour la priphrie. Cette situation pour le moins paradoxale dans un contexte de bulle immobilire sexplique selon nous par les particularismes des hedge funds et leur statut hybride de start-up. Ce rapport propose dinterroger la dynamique de localisation dune organisation financire innovante les hedge funds laune de la thorie socio-conomique. La localisation relverait dune dmarche rationnelle de qute de clients et demploys pour une organisation dpourvue de rputation et refusant de communiquer publiquement. Leur concentration lchelle urbaine rpondrait cette recherche de liens faibles, mise en lumire par M. Granovetter (1973). La crise na de fait quacclrer une tendance endogne de rationalisation. Larticle sappuie sur des entretiens effectus Londres, Paris et Genve et sur deux bases de donnes (Bloomberg et AMF).
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Mercredi 10 dcembre 2008

Thomas Reverdy : La financiarisation comme rponse aux incertitudes de prix sur les marchs de l'nergie : sensemaking et travail d'institutionnalisation

Rsum:
Libralisation des marchs en Europe et mondialisation de lconomie contribuent une incertitude croissante sur les prix de matires premires et dnergie. Les grands clients industriels consommateurs adoptent de nouvelles pratiques d'achat et adaptent leurs procdures dcisionnelles et budgtaires internes. L'article analyse ce processus d'adaptation dans le cas du march du gaz franais en s'appuyant sur les notions de "sensemaking" et de "travail d'institutionnalisation". Il met en valeur le rle central de l'accompagnement des commerciaux issus des fournisseurs ou des banques spcialises dans l'adoption des nouvelles pratiques par les acheteurs et par les dirigeants des clients industriels. Il montre que la financiarisation de l'organisation industrielle s'appuie sur un processus collectif et rtrospectif d'interprtation et d'action, qui contribue in fine une institutionnalisation de lincertitude des prix et des techniques financires dans lorganisation industrielle.
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Mercredi 26 novembre 2008

David Le Bris : Corrlations historiques : la fin de l'effet diversification ?
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Mercredi 22 octobre 2008

Faycel Benchemam : Le droit franais des marchs financiers et ses implications organisationnelles sur la finance de march

Rsum:
Sappuyant sur ltude des principaux mcanismes juridiques de contrle des marchs financiers en les reliant avec des tudes conomiques, cet article vise dmontrer que le contrle de la finance de march dpasse le simple cadre de rgulation juridique en produisant des effets sur les modalits de gouvernance des socits cotes et la concurrence entre firmes dintermdiation financire.
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Mercredi 8 octobre 2008

Isabelle Chambost : La formation du jugement de l'analyste
financier sell-side ou l'imprative rconciliation de la valeur
fondamentale avec la valeur de march

Rsum:
La formation du jugement de lanalyste financier a t initialement apprhende comme un processus intrapsychique de traitement de linformation. Progressivement les interactions de lanalyste avec les autres acteurs ont intgres, essentiellement considres, cependant, comme des sources dinterfrence. Or tenants institutionnels de la recherche de la valeur fondamentale des titres, les analystes financiers se doivent deffectuer la rconciliation de cette dernire avec le cours boursier, rsultante de lopinion des autres acteurs du march. Cette communication a vocation analyser limpact cognitif de cette difficile rconciliation. Le rapport au march, et donc aux autres acteurs, interpntre lanalyse des informations issues de lconomie relle, notamment des informations comptables ou de nature environnementale, sociale et de gouvernance. Cette interpntration se traduit au travers des cadres dinterprtation mobiliss et par lanalyse en dynamique de lvolution des cours boursiers, que lanalyste se doit de raliser.
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